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茅五洋泸半年狂赚376亿 老窖净利仅为茅台八分之一

2019-09-02 11:39 互联网

上半年,酿酒板块成为最受瞩目的白马之一。A股上市公司半年报披露完毕,中新经纬客户端梳理发现,白酒行业分化发展格局逐渐固化,四大龙头"茅五洋泸"厮杀激烈,仍保持较大差距。三线及区域酒企在惨烈竞争下显露颓势。旺季将至,白酒企业将有怎样的表现?

近日,前瞻产业研究院发布了2019年上半年中国酿酒行业运行情况分析,据国家统计局数据显示,1-6月,全国规模以上酿酒企业数量为2121家,营业收入累计达4275.9亿元,同比增长7.3%;利润总额累计达857.8亿元,同比增长18.3%。

然而,二季度起,白酒企业业绩普遍增速放缓,部分酒企甚至业绩下滑。

"茅五洋泸"上半年狂赚376亿

7月17日,茅台率先发布半年报,交出了净利润近200亿的好成绩。随后,18家酒企相继公布了"期中考"成绩。

即便白酒行业进入平台期,四家龙头企业营收、净利润依旧可观,上半年狂赚376亿元。

由于高端白酒巨头的提价能力,市场销售价格远高于其他白酒,这也是三大高端白酒营收增速放缓,但净利润依旧高增长的因素之一。整体来看,茅五泸销售净利润率远高于其他上市公司的平均水平,

中新经纬客户端对比发现,茅台一骑绝尘,四大龙头形成较大差距。净利润最高的茅台比最低的泸州老窖(96.180,-0.70,-0.72%)多出超过170亿元,是第二名五粮液(141.170,-0.33,-0.23%)的2倍。从净利增幅来看,泸州老窖最高,接近40%;洋河最低,仅超11%。

6月以来,茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份(109.420,-2.56,-2.29%)、郎酒等品牌白酒纷纷涨价。申万宏源(4.900,0.12,2.51%)研报认为,白酒分化固化格局下,龙头尽享溢价。消费升级和集中度向品牌企业集中是核心驱动力,龙头的增长不等于行业的增长,所以行业分化加剧。2019上半年,同比最大不同正在于高端酒的成功提价,涨价预期利好龙头业绩。
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