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雪榕转债370511值得申购吗?

2020-06-24 10:32 互联网

6月24日,雪榕生物公开发行5.85亿元可转换公司债券,简称为"雪榕转债",债券代码为"123056"。当前正股价:11.4元,转股价:11.89元,转股价值:95.88元,纯债价值:82.8元,保本价:121.1元,债券收益率:3.31%,AA-级。

转债概况

转债名称:123056

转股日:2021年1月4日

转股价:11.89

到期价:115

转股值(6.23):94.95

纯债价:97.3

回售触发价:8.32

强赎触发价:14.27

债券发行总额:5.85亿

债券期限:6年

信用级别:AA-

评级机构:中诚信证券评估有限公司

每年付息日:6月24日

利率标准:第一至第六年依次为:0.4%、0.7%、1.0%、1.5%、2.5%、32%

正股情况

我国是世界食用菌产量增长最快的国家,近年来食用菌生产企业的数量迅速增长,但食用菌产业仍以农户栽培为主。食用菌栽培技术门槛不高,大量企业进入导致市场竞争日趋激烈。食用菌主要原料为米糠、玉米芯、麸皮等,占营业成本的比例约32%,农产品价格变化会造成原材料价格的波动,下游最终主要直接面向消费者及餐饮业,当前疫情下的餐饮业经营状况不佳。

雪榕生物主营鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售,现有食用菌日产能1170吨,位居全国之首;其中金针菇960吨,其他菇种210吨。公司营收经历2017、2018年的高增长后2019年起增速放缓,但销售毛利率和净利率也在2019年开始扭转了下滑趋势,今年一季度销售净利率近27%,净资产收益率2016年以来持续小幅增长,2019年达到12.66%。公司资产负债率持续降低到53%左右,整体负债压力不大,大股东质押率26%,质押率比较低。

申购建议

公司基本面一般,股转价值尚可,目前预测上市价格在107左右,积极申购!